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实行方法越敏捷 期权标价越高

作者 locoy 浏览 发布时间 2019-05-15 08:13

  群所周知,欧式期权与美式期权的最父亲区佩在于行权时间不一,欧式期权不得不在届期日行权,而美式期权在持拥有期内邑却提出产行权。商品期权畅通日被设置为美式期权,此雕刻是鉴于很多即兴货企业会使用期权终止保值,而美式期权天天行权的特点使得期权转募化为期货头寸的时间极为敏捷,进而满意其提交割、期转即兴等事情需寻求,而此雕刻是不得不届期行权的欧式期权所不具拥局部。

  余外面,美式期权的天天行权具拥有很强大的雄心意思,它却以使投资者在适宜时分经度过行权拥拥有信直恣意价位的标注的期货合条约,以父亲商所拟铰出产的豆粕期权为例,假设在熊市中,当豆粕期货标价为2850元/吨时,投资者出产于某种目的,想即雕刻拥拥有壹顺手3000元/吨的豆粕期货空头,他却经度过实行壹顺手实行标价为3000元/吨的美式看跌期权到来完成,此雕刻在期货市场中是无法完成的。

  露然,美式期权予以投资者更多的选择权利,此雕刻从美式与欧式期权标价对比中却窥见壹斑。以父亲商所拟铰出产的豆粕期权为例,在实行标价为3000元/吨,届期时间为180天,摆荡比值25%,无风险利比值5%的情景下,欧式与美式期权标价对譬如次表所示,就中欧式期权采取Black76公式,而美式期权则采取二叉树模具,步长500步计算而得。

  由下表却知,美式期权畅通日较欧式期权标价偏高,此雕刻是因美式期权予以投资者更多实行权利招致的。

  实行方法越敏捷 期权标价越高

  表为美式与欧式期权标价对比

  (干者单位:永装置期货)

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